Émission de nouvelles obligations pour un montant de 350 M€ d’une maturité de 5,3 ans. Rachat partiel de ses obligations à échéance 2023.



Tereos SCA a émis le 20 janvier 2022 un nouvel emprunt obligataire pour un montant de 350 M€ avec un coupon annuel de 4,75 % par an.
En raison d’une forte demande des investisseurs et de l’appréciation positive du profil de crédit de Tereos, la taille de l’opération a été augmentée de 300 M€ à 350 M€ tandis que le coupon a lui aussi été amélioré par rapport aux termes initiaux annoncés au marché, en passant de 5,00% à 4,75%.
Cette offre a été lancée concomitamment à l’offre de rachat partiel relative aux obligations en circulation de Tereos arrivant à échéance en 2023. Le montant racheté s’élève à 287.4 M€, les 62.6 M€ additionnels seront utilisés afin de rembourser d’autres dettes du Groupe. L’opération permet à Tereos d’améliorer sa structure financière en allongeant la maturité moyenne de sa dette à des conditions de financement favorables.
Le succès de cette nouvelle émission confirme l'amélioration substantielle et continue du profil de crédit du Groupe depuis 2020, permettant une réduction considérable du coût financier par rapport aux émissions obligataires d’octobre 2020 et d’avril 2021.
Depuis son arrivée en décembre 2020, la nouvelle direction du Groupe a mis en œuvre une stratégie qui a conduit à des résultats résilients face à la volatilité des rendements et aux premiers signes d’amélioration de la profitabilité. Ces développements, combinés à des engagements clairs pour l’avenir et à une série d’opérations de financement conclues avec succès, ont créé un credit momentum positif qui culmine aujourd’hui avec cette transaction.
Gwenaël Elies, Directeur Financier de Tereos, a déclaré : « Le succès de cette nouvelle émission témoigne de la confiance des investisseurs en la nouvelle gouvernance de Tereos et dans sa volonté de réduire la dette du Groupe, de générer des flux de trésorerie et d’améliorer la profitabilité ».
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Le Groupe développe sa gamme et répond aux besoins des apiculteurs pour bien nourrir les abeilles.
« Le prélèvement du miel des ruches est un procédé qui exige science et doigté ! » explique Olivier Garnier, coopérateur Tereos. Sur son exploitation installée en Seine-et-Marne, cet agriculteur a installé une quinzaine de ruches. Il explique : « cette opération se fait à la fin de la miellée, après avoir vérifié l’humidité du miel grâce à un réfractomètre. Autre repère : lorsque les 3/4 des rayons sont operculés dans les hausses*, c’est le bon moment ». (*La hausse est un bloc qui constitue un « étage » de la ruche ; voir schéma ci-dessous).  

L’apiculteur prélève alors le miel sans toucher au corps de la ruche qui contient le couvain (nurserie) et laisse un tout petit peu de stock (pollen et miel). Certains apiculteurs laissent une hausse en place, afin de préserver un apport de nourriture à la colonie. 
Un apport de nourriture complémentaire est souvent réalisé par l’apiculteur : « Un nourrissement de qualité favorise la bonne santé et donc la durée de vie des abeilles. L’apiculteur peut utiliser un mélange d’eau et du sucre fait maison, moins cher, mais sa digestion fatigue bien plus les abeilles que les "sirops" fabriqués par des professionnels » précise-t-il. Au printemps, c’est le moment des apports spécifiques dits de "stimulation". « De petites quantités de "sirop" vont stimuler la ponte, afin de forcer une augmentation de la population en vue des premières récoltes, sur le colza par exemple. » 
Des solutions pour les différents besoins 
La nourriture devient un agent indispensable en cas d’aléas. Gel, pluie intense ou vent excessif vont empêcher la colonie de s’activer. À la clé : un risque de sous-nutrition faute de nectar disponible. La solution ? « Un apport de "sirop lourd" » indique Olivier Garnier « qui leur permettra de tenir jusqu’à la miellée suivante. Si les ponctions de l’apiculteur ont été excessives, c’est un apport de "candi" qui permettra aux abeilles de passer l’hiver ». 
Ces apports sont faits grâce à des matières sucrantes de substitution, toutes issues du sucre. Tereos développe et fabrique ainsi des produits spécifiques au nourrissement des abeilles, et soutient la filière apicole. Cette activité est bien sûr liée à son savoir-faire sucrier, mais elle s’appuie aussi sur la relation de proximité existant, sur le terrain, entre mondes agricole et apicole. 
L'offre Tereos, parmi les plus complètes du marché 
Les produits à destination de l’alimentation des abeilles se composent d’ingrédients issus de nos sucreries et amidonneries. Notre offre s’inscrit comme l’une des plus complètes du marché et couvre un large éventail de prix, de l’entrée de gamme au premium. 

Crédit photos : Icko-apiculture.com
 
Tous ces produits sont fabriqués dans plusieurs usines du groupe Tereos (Chevrières, Marckolsheim et Origny-Sainte-Benoîte), avec des ingrédients issus de notre portefeuille produits. Les sites mettent à disposition leurs lignes de production et leurs savoir-faire industriels. 
Un partenariat exclusif de distribution sur un réseau complet en Europe 
La distribution de nos fondants et sirops a été intégralement confiée à la société Icko, cliente et partenaire de Tereos, fondée par la famille Ickowicz et acteur européen du matériel apicole.  

Ce partenariat privilégié avec Icko favorise également la démarche d’amélioration continue de Tereos. Le distributeur se fait le relais des retours de ses clients et les transmet à la coopérative, lui permettant de continuer à développer ses produits ou leur conditionnement, par exemple. 
Un engagement auprès de la filière apicole 
Grâce à ce contrat de vente exclusif, Icko commande en gros, plusieurs milliers de tonnes de nos différentes références. Cela assure à Tereos des débouchés commerciaux conséquents.  
Les produits peuvent être retirés directement des usines Tereos par le distributeur, ou livrés sur un ou plusieurs points de vente, selon les besoins exprimés.
Si Tereos privilégie un contrat en exclusivité avec Icko, il est important de noter que le Groupe reste également fortement mobilisé en faveur de la filière apicole : 

Le Champion du Monde de la Pâtisserie et Meilleur Ouvrier de France pâtissier - confiseur, devient l’ambassadeur de notre marque premium de sucre roux, la Perruche.


 
La Perruche : de la gourmandise naît un art
Depuis sa création, la Perruche n’a jamais rompu avec la recherche permanente de l’excellence et n’a eu de cesse d’écrire les pages de son histoire commencée au 19ème siècle. Originaire de la Réunion, le savoir-faire la Perruche est préservé depuis ses débuts. En 1889, la saveur unique des sucres roux de canne permet de décrocher plusieurs médailles à l’exposition universelle de Paris. Cette reconnaissance exceptionnelle donne le jour, l’année suivante, à la marque « la Perruche ».


Angelo Musa : un orfèvre du goût
Avec pour devise « capturer le goût au travers des textures », Angelo Musa est auréolé des titres les plus prestigieux : Champion du Monde de la Pâtisserie en 2003 et un des Meilleurs Ouvriers de France (MOF) en 2007. Véritable électron libre, il redéfinit sans cesse les contours de sa pâtisserie pour en faire naître un genre nouveau, alliance de sa passion et de son expertise. Angelo Musa est un des auteurs majeurs ayant contribué à redessiner la pâtisserie moderne.
Son fait d’armes, le Paris-Brest où il a retravaillé une mousseline très légère avec un insert de praliné dans la mousseline pour plus de gourmandise.
 
Deux recettes signatures incarnant toute l'élégance et la richesse de la pâtisserie française

Côté recettes
100% la Perruche  
Pour le chef, il était évident de rendre hommage au savoir-faire plus que centenaire de la Perruche en l’associant à son dessert signature : le 100%.
« Souveraine, la cassonade exalte toute sa puissance, elle ne demande qu’à être explorée ! »
Merveille orange-rhum  
« Une couleur chaude ambrée pour une ‘’merveille’’ vanillée et épicée, fraîche et gourmande, délicate et croquante. » 
 
 

D'ici 2023, le PNRI vise à trouver des solutions en remplacement des néonicotinoïdes, seule protection efficace à ce jour contre la jaunisse de la betterave. Via son service agronomique, Tereos participe activement à 4 projets du Plan National.
Un plan de recherche en réponse à une situation sanitaire inédite 
En 2020, la France a été confrontée à des infestations inédites de jaunisses sur betteraves. Ces maladies ont réduit les rendements de la campagne de 30%. Un sinistre sanitaire qui résulte de l’interdiction des néonicotinoïdes votée 4 ans plus tôt. Les NNI étaient jusque-là le seul produit capable de protéger les plantes grâce à un enrobage de semences. Résultat : des champs de betteraves infestés par le puceron vert (Myzus percisae), vecteur de la maladie. 

Pas d’interdiction sans solution : lancement du PNRI 
Face au risque de voir péricliter la filière betteravière, le gouvernement a autorisé le retour limité à l’usage des néonicotinoïdes pour ce secteur pour une durée de 3 ans maximum. Durant cette période, un avis est émis chaque année pour valider ou non, l’usage des néonicotinoïdes l’année suivante. En parallèle, un important plan de recherche et d’innovation a été lancé afin d’identifier les solutions tierces ayant une efficacité prouvée. 
Le ”Plan National de Recherche et Innovation (PNRI) en faveur des solutions opérationnelles contre la jaunisse de la betterave sucrière” a été lancé en janvier 2021. La responsabilité scientifique du projet a été confiée à l’INRAE (Institut national de la recherche pour l’agriculture, l’alimentation et l’environnement), tandis que l’ITB (Institut Technique de la Betterave) en assure la gestion fonctionnelle. Ce plan regroupe une trentaine d’acteurs de la filière avec un financement exceptionnel de l’Etat à hauteur de 7 M€ sur 3 ans. 
 
La gouvernance du PNRI est assurée par un comité de coordination technique (CCT) en charge de la gestion et de l’exécution des axes de travail et un comité scientifique et de suivi (CSS) qui analyse les actions proposées et évalue les résultats des actions mises en œuvre. 
Quel rôle joue Tereos ? 
“Membre du CCT, notre coopérative est pleinement impliquée dans la gestion des travaux du PNRI. Tereos contribue à l'audition, l'évaluation et l'orientation des travaux des différents porteurs de projets. “ explique David Sergent, Secrétaire Général de Tereos Sucre France. Via son service agronomique, Tereos participe activement à 4 projets du PNRI : 
 Fermes pilotes d’expérimentation (partenariat : ITB, Cristal Union, Saint-Louis Sucre, IFTech) où sont évaluées les combinaisons de pratiques susceptibles de réduire les risques de jaunisse et les pertes de rendement associées. À partir de 2022, toutes les solutions développées au sein du PNRI et ayant démontré une efficacité y seront testées. Elles serviront de support pédagogique pour accompagner les agriculteurs vers une culture sans NNI en 2024. 
Chryscontrol (partenariat : KOPPERT France) a pour objectif de développer une méthode de contrôle des pucerons par lâcher et installation de chrysopes (Chrysoperla carnea). 
 
CAP Vert (partenariat : Bioline Agrosciences, Cristal Union, ITB) évalue une pratique de lutte biologique par apport d’auxiliaires à travers deux macro-organismes : le prédateur Chrysoperla carnea et le parasitoïde Aphidius colemani. 
BAP (partenariat : M2i, Bioline Agrosciences, CNRS - université de Toulouse III) a pour but de développer une solution de biocontrôle pour la lutte contre le puceron vert (Myzus persicae) qui combine médiateurs chimiques et action d’auxiliaires prédateurs.